Home » NEWS » Banking & Finance » Regions must pay $7.5 million in fines over illegal overdraft fees

Regions must pay $7.5 million in fines over illegal overdraft fees

By TED CARTER 

REGIONS BANK LogoThe U.S. Consumer Financial Protection Bureau has hit Regions Bank, tops in market share among Mississippi banks, with a $7.5 million fine for “illegal actions” on over-draft fees.

The CFPB has already forced the Alabama-based multi-state bank to refund customers $49 million in wrongfully collected overdraft charges.

The enforcement action announced this week charges the $122-billion Regions assessed overdraft fees on consumers who had not opted-in for overdraft coverage.

“We’re requiring Regions Bank to fully refund all affected consumers – hundreds of thousands of consumers have already been refunded $49 million in fees,” the CFPB said in a press statement. “We’re also fining the company $7.5 million for its illegal actions and its slow response to correct the errors.”

The banking company delayed fixes to the problem for a year after discovering them, the Birmingham Business Journal reported.

The repayments to customers came in 2012 and 2013. In January 2015, the bank identified more affected customers and is now required to provide them with a full refund, the Birmingham Business Journal said.

Region’s Birmingham headquarters limited its public comments to a single paragraph. It insisted that only a “small subset” of customers had been charged in error, though the statement did not detail how the reimbursements grew to nearly $50 million:

“After discovering that a small subset of customers had been charged fees in error, we reported it to the CFPB and began refunding the fees,” Regions said. “ We believe the vast majority of the refunds have been completed and we have made changes to our internal systems to resolve these matters.”

Bank checking account customers have a choice when it comes to overdraft protection. These protections can be costly, the CFPB noted.

An overdraft occurs when an account holder does not have enough money in his account to cover a transaction, but the bank pays for it anyway. Transactions include ATM withdrawals and debit card purchases.

Many banks and credit unions offer overdraft protection programs in which your institution will pay for the transaction and charge you a fee (in addition to requiring you to repay the overdraft amount). For most banks, the overdraft fee is a fixed amount of $35 or thereabouts regardless of the amount of the transaction.

A customer can incur several fees in a single day.

Account holders can choose not to have debit overdraft. A bank or credit union can’t charge overdraft fees on ATM or debit card transactions unless the account holder is enrolled in an overdraft protection program.

If an account holder does not enroll, a bank will likely decline ATM or debit card purchases when the customer’s account doesn’t have enough funds to cover them. No fee should be charged, however.

About Ted Carter

17 comments

  1. Glad they have been called to heel!!

  2. Elaine Talbott

    One has to wonder if they would have issued refunds were it not for the CFPB. Banks have been getting by with fleecing consumers for decades with no oversight nor consequences. This light tap on the hand is at least a step in the right direction. Thank God for folks like Liz Warren.

  3. 激安 ブランドスーパーコピー新しいものを販売しています。ルイルイヴィトンコピー、グッチコピー、シャネルコピー、ブランドコピー、ブランドスコピー、ブランドコピー時計などルイヴィトンコピー 激安 ブランド、スーパーコピー、代引き対応、レプリカ、安心通販ルイヴィトン偽物、シャネル偽物、グッチ偽物、エルメス偽物、クロエ偽物、カルティエコピー、オメガコピー、IWCコピー楽天ヴィトンコピー屋 http://www.wtobrand.com/hec1.html

  4. ブランド激安市場コピーブランドコピー,スーパーレプリカ,ブランド激安市場 女社長 激安 シャネル 財布(CHANEL),グッチ 財布 (GUCCI) 激安,ヴィトン(lv) 新作 財布 激安 ルイヴィトン財布コピー,新作 ブランブランドを特別価格で提供中!ルイヴィトン財布、ルイヴィトンバッグ、ルイヴィトンベルトブランド激安市場ブランドコピー,大人気のルイヴィトン,スーパーコピー,様々な高品質ーパーコピー時計,ブルイヴィトン コピー ブランドレプリカ 激安 ブランド激安市場 ロレックス コピー スーパーコピー ルイヴィトン、シャネル、グッチ、エルメス、クロエ、ブラダ、ブルガリ ドルチェ&ガッバ―ナ、バレンシアガ、ボッテガ.ヴェネタ偽物ロレックス、ブルガリ、フランク ミュラー、シャネル、カルティエ、オメガ、IWC、ルイヴィトン、オーデマ ピゲ、ブライトリング、 http://www.msnbrand.com/brand-copy-IP-5.html

  5. ブランドコピー時計大人気を海外激安通販専門店ロレックス、ブルガリ、フランク ミュラー、シャネル、カルティエ、オメガ、IWC、ルイヴィトン、オーデマ ピゲ、ブライトリング、グッチ、エルメス、パネライ、パテックフィリップ偽物(コピー商品)のブランドの腕時計の販売、通販。 http://www.bestevance.com/Hermes-1/index.htm

  6. Ab dem 23. Dezember 1922 wurden die Zuhörer mit der Entscheidung konfrontiert, dass es Nachrichten („news bulletins) nach Absprache mit den Printmedien und den Agenturen künftig erst ab 19:00 Uhr geben werde.

  7. Das ist eine schmackhafte Pflanze, die zu vielen Gerichten passt, und ebenfalls beim
    Senken des Blutdrucks helfen kann.

  8. Genau aus diesem Grund empfehlen Ärzte ihren Patienten mit rheumatischen Erkrankungen,
    regelmäßig Makrele zu essen.

  9. Sobald sich Ihr Organismus an den hohen Rohkostanteil Ihrer Ernährung gewöhnt hat, können Sie
    natürlich auch abends Rohkost essen.

  10. Oftmals kann durch Sport und Bewegung sogar eine Inaktivitätsosteoporose vermieden werden.

  11. Während Deutschland- und Österreich-Urlauber im Schnitt weniger als zehn Tage bleiben,
    sind Fernreisende rund 18 Tage unterwegs.

  12. Jahrelane schmerzen in den Füßen gehen zurück und
    sie geht deutlich schneller ohne aus der Puste zu kommen.

  13. Zusammen mit Ernährungsexpertin Kathrin Kittl () haben wir den Schlanker-Leben-Plan für eine ausgewogene, figurbewusste Ernährung entwickelt.

  14. Wenn Sie jetzt wieder mit gesunder Ernährung einsteigen, dann bleiben Ausnahmen ohne ernsthafte Folgen.

  15. Das und vieles mehr beantwortet der Son­der­band, den die Herz­stiftung
    Men­schen mit einem zu hohen Blutdruck emp­fiehlt.

  16. Trotzdem scheint mir eine weitere Information zum Thema Zähne und Leberreinigung nötig zu sein.

  17. In beiden Patientengruppen sank der Blutdruck erheblich,
    ein deutlicher Unterschied zwischen den Gruppen war aber
    nicht zu messen.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

*